Le operazioni di fusione e acquisizione, comunemente note come M&A, sono strategie fondamentali per la crescita e la ristrutturazione aziendale. Questo articolo esplora cosa sono le M&A, come funzionano negli Stati Uniti, e chi si occupa di queste operazioni cruciali.
Cos’è il Merger and Acquisition (M&A)?
Il termine “Merger and Acquisition” (M&A) si riferisce alla consolidazione di aziende o dei loro principali asset attraverso varie transazioni finanziarie. Questo processo può avvenire tramite la fusione di entità legali, l’acquisto di asset o azioni, o altre forme di transazioni finanziarie. Le fusioni (mergers) comportano la combinazione di due aziende per formare una nuova entità, mentre le acquisizioni (acquisitions) si verificano quando una società acquista un’altra e ne assume il controllo.
Cosa si intende con il termine fusioni?
Una fusione si verifica quando due aziende di dimensioni simili si combinano per formare una nuova entità legale. Questo processo, noto come “merger of equals,” comporta la cessazione dell’esistenza delle due aziende originali, che vengono unite sotto un nuovo nome aziendale. Le fusioni sono solitamente effettuate per ottenere sinergie operative, aumentare la quota di mercato e migliorare l’efficienza economica attraverso la combinazione delle risorse e delle competenze delle due aziende.
Cosa si intende con il termine acquisizioni?
Un’acquisizione avviene quando una società compra un’altra e ne assume il controllo. In questo caso, la società acquirente mantiene la propria identità legale mentre l’azienda acquisita può continuare a operare sotto il proprio nome o essere integrata completamente. Le acquisizioni sono spesso utilizzate per entrare in nuovi mercati, acquisire nuove tecnologie o competenze, e aumentare la crescita senza dover sviluppare nuove capacità internamente.
Tipologie di operazioni di M&A in USA
Le operazioni di M&A possono essere di diversi tipi, tra cui:
- Fusioni orizzontali: coinvolgono aziende nello stesso settore che competono tra loro.
- Fusioni verticali: coinvolgono aziende che operano in diverse fasi della stessa filiera produttiva.
- Conglomerati: coinvolgono aziende in settori completamente diversi.
Merger and Acquisition: processi e ruoli
Il processo di M&A include diverse fai chiave, tra cui
- Due diligence;
- Valutazione delle aziende;
- Negoziazione dei termini;
- Chiusura dell’accordo.
Durante queste fasi, la regolamentazione di queste operazioni negli Stati Uniti è rigorosa e prevede il rispetto delle normative antitrust e delle disposizioni della SEC (Securities and Exchange Commission).
Per quanto riguarda la suddivisione dei ruoli all’interno del processo di M&A, invece, le operazioni di M&A sono spesso gestite da banche d’investimento, studi legali e società di consulenza che forniscono servizi di advisory. Questi intermediari assistono le aziende in tutte le fasi del processo, dalla ricerca di potenziali target all’esecuzione dell’operazione.
Quali sono i vantaggi delle M&A?
Le operazioni di fusione e acquisizione (M&A) offrono numerosi vantaggi alle aziende coinvolte. Tra i più importanti citiamo:
- Permettono di ottenere sinergie operative, riducendo i costi e aumentando l’efficienza attraverso la combinazione delle risorse e delle competenze.
- Possono aiutare le aziende a espandersi rapidamente in nuovi mercati, migliorare la loro posizione competitiva e acquisire nuove tecnologie o prodotti senza doverli sviluppare internamente: questo può portare a una maggiore crescita e a una migliorata capacità di soddisfare le esigenze dei clienti.
I rischi associati alle M&A
Nonostante i vantaggi, le operazioni di M&A potrebbero comportare anche rischi significativi.
- La mancata integrazione efficace delle due aziende può portare a problemi culturali, riduzione della produttività e perdita di talenti chiave.
- Le M&A possono essere costose e complesse, con il rischio di sovraccaricare finanziariamente l’azienda acquirente.
Vi è anche il pericolo che le sinergie previste non si materializzino, portando a una delusione degli investitori e a una diminuzione del valore azionario.
M&A e Gen USA
Nell’ambito delle operazioni di M&A Gen USA è particolarmente attivo nell’attività di scouting di aziende da acquisire, soprattutto quando le aziende target sono medio/piccole; negli USA molte informazioni e documenti aziendali, come la proprietà ed il bilancio, non sono pubbliche e non esistono registri pubblici come le camere di commercio; questa situazione rende la ricerca di aziende negli USA molto difficoltosa.
In ambito M&A, Gen USA è molto attiva nella fase di integrazione attraverso l’erogazione di servizi di project e temporary management. Contattaci per avere maggiori informazioni!